DeFi Bangkit di Tengah Pasar Pinjaman Kripto yang Tertekan, Sentuh Pertumbuhan 959%!

• Fajria Anindya Utami
• April 14, 2025
• Crypto
• DeFi, kripto, pinjaman kripto
• 0 Comments

Meskipun pasar pinjaman kripto secara keseluruhan masih berada jauh di bawah puncak kejayaannya, sektor keuangan terdesentralisasi (DeFi) menunjukkan tanda-tanda kebangkitan yang kuat. Dalam dua tahun terakhir, peminjaman berbasis blockchain ini mencatat pertumbuhan hampir sepuluh kali lipat dari titik terendahnya, memberikan sinyal bahwa inovasi DeFi mungkin menjadi masa depan industri pinjaman kripto.

Penurunan Signifikan Pasar Pinjaman Kripto

Menurut laporan riset yang dirilis Galaxy Digital pada 14 April 2025, ukuran pasar pinjaman kripto telah turun lebih dari 43% dari rekor tertingginya yang mencapai $64,4 miliar pada tahun 2021. Kini, pada akhir kuartal keempat tahun 2024, nilai pasar ini hanya sebesar $36,5 miliar. Penurunan ini terjadi di tengah berkurangnya partisipasi baik dari sisi pemberi maupun peminjam.

Zack Pokorny, rekan peneliti di Galaxy Digital, menjelaskan bahwa penurunan ini disebabkan oleh menyusutnya jumlah pemberi pinjaman serta minimnya permintaan dari dana investasi, individu, dan entitas korporasi. “Ini adalah refleksi dari dampak jangka panjang dari kejatuhan institusi besar di sektor pinjaman kripto terpusat (CeFi),” ujar Pokorny.

Krisis ini bermula pada tahun 2022, saat beberapa pemberi pinjaman CeFi ternama seperti Genesis, Celsius Network, BlockFi, dan Voyager menyatakan kebangkrutan akibat jatuhnya valuasi aset kripto. Runtuhnya perusahaan-perusahaan ini memicu efek domino yang mengguncang seluruh industri.

Laporan Galaxy Digital mengungkapkan bahwa keruntuhan institusi-institusi besar tersebut menyebabkan pasar pinjaman kehilangan sekitar 78% dari total nilainya. Khusus untuk CeFi, pinjaman yang belum dibayar (open loans) turun drastis sebesar 82%.

Pada puncaknya di tahun 2022, total buku pinjaman dari para pemain CeFi mencapai $34,8 miliar. Namun, pada akhir 2024, nilai pinjaman yang masih aktif hanya tersisa $11,2 miliar, penurunan tajam sebesar 68%.

DeFi Bangkit dari Keterpurukan

Di tengah situasi sulit yang dihadapi sektor CeFi, pasar pinjaman DeFi justru menunjukkan tren sebaliknya. Setelah mencapai titik terendahnya pada kuartal keempat 2022 dengan hanya $1,8 miliar dalam pinjaman terbuka, DeFi mencatat lonjakan yang luar biasa. Pada akhir tahun 2024, total pinjaman terbuka melalui 20 aplikasi DeFi di 12 jaringan blockchain melonjak menjadi $19,1 miliar—menunjukkan pertumbuhan menakjubkan sebesar 959% dalam delapan kuartal.

Pertumbuhan ini dianggap sebagai bukti resiliensi dari protokol pinjaman berbasis blockchain. Menurut Pokorny, keberhasilan DeFi dalam menghadapi badai pasar disebabkan oleh sifatnya yang tidak memerlukan izin (permissionless) dan otonom, yang membuat protokol tetap berfungsi bahkan ketika banyak institusi CeFi tumbang.

“Tidak seperti institusi CeFi besar yang bangkrut dan akhirnya tutup, sebagian besar aplikasi dan pasar pinjaman DeFi tetap aktif dan terus melayani pengguna,” jelasnya. Stabilitas ini, ditambah dengan transparansi sistem berbasis smart contract, mendorong kepercayaan pengguna dan menarik minat baru ke ekosistem DeFi.

Meski sektor CeFi terpukul, masih ada beberapa institusi besar yang bertahan. Tether, Galaxy, dan Ledn tercatat sebagai tiga pemain utama dalam pasar pinjaman CeFi saat ini. Ketiganya menguasai 88,6% dari total pasar pinjaman CeFi dan berkontribusi sekitar 27% dari total pasar pinjaman kripto secara keseluruhan.

Namun, dominasi mereka tidak cukup untuk mengembalikan ukuran pasar CeFi ke tingkat sebelum krisis. Tantangan regulasi, kurangnya transparansi, serta sentimen negatif akibat kebangkrutan sebelumnya masih menjadi hambatan besar bagi pemulihan CeFi dalam waktu dekat.

Apakah DeFi akan Memimpin Masa Depan Pinjaman Kripto?

Perbedaan nasib antara CeFi dan DeFi ini menjadi pelajaran penting bagi masa depan sektor pinjaman kripto. Sementara pendekatan terpusat menghadapi risiko institusional dan kepercayaan pengguna yang mulai luntur, sistem terdesentralisasi justru semakin menarik perhatian karena keamanannya yang berbasis kode dan ketahanannya terhadap guncangan eksternal.

Dengan pertumbuhan yang konsisten dan minat yang kembali meningkat, DeFi tampaknya akan memainkan peran sentral dalam membentuk lanskap pinjaman kripto yang lebih tangguh dan inklusif ke depannya.