ETH Classic

Ethereum Melonjak 18% Berkat Prediksi Ini, Yakin ETF Bakal Disetujui?

Harga Ethereum melonjak lebih dari 18% pada tanggal 20 Mei kemarin. Ini karena analis senior di Bloomberg, Eric Balchunas, menaikkan peluang persetujuan untuk dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Ethereum dari 25% menjadi 75%.

Balchunas mencatat bahwa Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat kemungkinan besar menghadapi tekanan politik, karena posisi mereka sebelumnya menunjukkan sedikit keterlibatan dengan pemohon ETF.

Mengutip Coin Telegraph di Jakarta, Selasa (21/5/24) Balchunas lebih lanjut menyebutkan bahwa SEC dilaporkan meminta bursa seperti NYSE dan Nasdaq untuk memperbarui pengajuan mereka, meski belum ada konfirmasi resmi dari regulator.

Meski demikian, Nate Geraci, salah satu pendiri ETF Institute dan presiden ETF Store, menyatakan bahwa keputusan akhir masih menunggu keputusan terkait persyaratan pendaftaran dana perorangan (S-1).

ethereum
Ethereum

Menurut Geraci, SEC dapat menyetujui perubahan aturan pertukaran (19b-4s) secara terpisah dari pendaftaran dana (S-1), yang secara teknis dapat ditunda melampaui batas waktu 23 Mei untuk permintaan ETF spot Ethereum VanEck.

Hal ini memberikan waktu tambahan bagi regulator untuk meninjau dan menyetujui dokumen-dokumen ini, dengan mempertimbangkan kompleksitas dan risiko yang terkait dengan struktur yang melibatkan mata uang kripto Proof-of-Stake (PoS).

Keputusan yang akan datang mengenai Ethereum ETF telah secara signifikan meningkatkan minat terhadap berakhirnya opsi ETH mingguan dan bulanan. Di Deribit, bursa derivatif terkemuka, open interest opsi Ether untuk 24 Mei tercatat sebesar USD867 juta (Rp13,89 triliun), sedangkan untuk 31 Mei mencapai USD3,22 miliar yang mengesankan. Sebagai perbandingan, open interest opsi ETH bulanan CME hanya USD259 juta (Rp4,1 triliun), dengan OKX USD229 juta (Rp3,6 triliun).

Rasio call-to-put di Deribit sangat mendukung opsi call (beli), yang menunjukkan bahwa pedagang lebih aktif dalam membelinya dibandingkan opsi put (jual).

Analisis Harga Ethereum

ethereum

Jika harga Ether tetap di atas USD3,600 (Rp57,6 juta) pada tanggal 24 Mei pukul 8:00 pagi UTC, hanya USD440 ribu (Rp7 miliar) instrumen put yang akan terlibat dalam masa berlakunya. Pada dasarnya, hak untuk menjual ETH seharga USD3,400 (Rp54,5 juta) atau USD3,500 (Rp56 juta) menjadi tidak relevan jika diperdagangkan di atas level ini.

Sementara itu, pemegang opsi panggilan hingga USD3.600 (Rp57,6 juta) akan menggunakan haknya, mengamankan selisih harga. Skenario ini menghasilkan open interest sebesar USD397 juta (Rp6,3 triliun) yang mendukung opsi panggilan jika ETH tetap di atas USD3,600 pada saat berakhirnya mingguan.

Taruhannya bahkan lebih tinggi untuk masa kadaluwarsa ETH bulanan pada tanggal 31 Mei, karena 97% opsi jual dihargai USD3,600 atau lebih rendah, menjadikannya tidak berharga jika harga Ether melebihi ambang batas ini.

Strategi Bullish Sangat Diuntungkan di atas USD3,600

Meskipun hasil akhirnya mungkin jauh dari potensi open interest sebesar USD3,22 miliar, hal ini akan secara signifikan mendukung opsi beli (call options). Misalnya, jika harga Ether mencapai USD4,550 pada tanggal 31 Mei, bunga terbuka bersih akan mendukung opsi beli sebesar USD1,92 miliar. Bahkan pada USD4,050, selisihnya tetap menguntungkan bagi opsi beli sebesar USD1,44 miliar.

Seorang trader dapat menjual opsi jual, sehingga memperoleh paparan positif terhadap Ether setelah melampaui harga tertentu. Demikian pula, penjual opsi panggilan mendapat keuntungan ketika harga ETH turun, dan strategi yang lebih rumit dapat diterapkan dengan menggunakan berbagai tanggal kedaluwarsa. Sayangnya, memperkirakan dampak ini tidaklah mudah.

Pada akhirnya, kenaikan Ether yang tak terduga sebesar 18% mengejutkan para pedagang opsi, memberikan keuntungan besar bagi strategi bullish. Keuntungan ini kemungkinan besar akan diinvestasikan kembali untuk mempertahankan momentum positif, yang menjadi pertanda baik bagi harga Ether setelah berakhirnya masa berlakunya.

Batas waktu pertama untuk persetujuan ETF adalah pada tanggal 23 Mei, ketika SEC harus memutuskan pengajuan ETF Ethereum VanEck. Pada hari berikutnya, batas waktu ETF ARK21 Shares Ethereum juga berakhir. Batas waktu terakhir untuk bulan ini ditetapkan pada 30 Mei, ketika regulator harus memutuskan pengajuan Hashdex Nasdaq Ethereum ETF.

Seperti dilansir Crypto Briefing, bahkan pengelola dana terkenal pun tidak mengharapkan persetujuan Ethereum ETF di AS minggu ini. Katherine Dowling, penasihat umum pemohon ETF Bitwise, mengatakan bahwa kebanyakan orang secara universal mengharapkan perintah penolakan. CEO VanEck Jan van Eck juga memperkirakan kemungkinan penolakan selama wawancara CNBC.

Dalam 24 jam terakhir, hampir USD150 juta dalam posisi short dilikuidasi dalam derivatif kripto, menurut agregator data Coinglass. Dari total itu, USD35,3 juta terkait dengan posisi shorting ETH.

Tags:

Leave A Comment