Lucas Kiely Prediksi Tren Kripto Tahun 2024, Bakal Banyak Produk Canggih Secara On-chain!

• Fajria Anindya Utami
• December 26, 2023
• News, Crypto
• 2024, tren kripto
• 0 Comments

Penawaran koin awal alias initial coin offering (ICO) selama bull run kripto tahun 2017 menjadi hal yang sangat populer. Terlebih saat pasar bullish di tahun 2021, hal itu didominasi oleh pertumbuhan keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan yield farming.

Kini, seiring dengan semakin cepatnya siklus kenaikan, tahun 2024 diprediksi akan menghadirkan lebih banyak produk keuangan yang lebih canggih secara on-chain. Dari derivatif yang kompleks hingga produk terstruktur, instrumen dan pedagang besar akan memasuki arena aset digital.

Mengutip Coin Telegraph di Jakarta, Selasa (26/12/23) pada siklus sebelumnya, ekosistem kripto cenderung mengikuti pasar keuangan tradisional (TradFi). Sebagaimana kita ketahui, Bitcoin pertama kali dirancang sebagai sistem pembayaran alternatif. ICO bahkan meminjam namanya dari penawaran umum perdana (IPO) TradFi yang dimulai pada tahun 1783.

Sementara itu, ekosistem DeFi meniru layanan keuangan tradisional, seperti peminjaman, peminjaman, dan perolehan hasil, hanya dengan cara yang terdesentralisasi. Jadi wajar saja jika sarana keuangan yang lebih kompleks pada akhirnya mengalami perubahan Web3.

Tren Kripto 2024 Menurut Lucas Kiely

Lucas Kiely, Chief Investment Officer dari Yield App melalui Coin Telegraph mengungkapkan bahwa ia melihat pertumbuhan yang mengesankan di pasar derivatif kripto. Pada bulan November, volume perdagangan derivatif melonjak 37,3% bulan ke bulan menjadi $2,58 triliun, tertinggi sejak bulan Maret, meskipun pangsa pasar derivatif secara keseluruhan turun dari 79,9% pada bulan September menjadi 73,3%. Pada saat yang sama, minat terbuka terhadap opsi kripto telah mencapai titik tertinggi baru sepanjang masa.

Selain pemulihan yang sehat, kita juga melihat produk derivatif yang lebih canggih, seperti munculnya perdagangan berjangka abadi yang terdesentralisasi dan mekanisme manajemen risiko yang inovatif. Hal ini akan menjadi area utama untuk inovasi saat kita memasuki tahun baru, sementara kita juga akan melihat peluncuran produk-produk kompleks baru yang meniru produk-produk tradisional.

Secara khusus, kita akan melihat pertumbuhan opsi eksotik, produk terstruktur, dan kewajiban utang yang dijaminkan atau collateralized debt obligations (CDO) di dunia kripto. Pasar produk terstruktur kripto secara diam-diam juga mulai berkembang.

Namun, produk kompleks ini masih merupakan sebagian kecil dari keseluruhan pasar kripto. Misalnya, produk terstruktur on-chain hanya menyumbang 0,21% dari total kapitalisasi pasar kripto, sehingga membuka kemungkinan ekspansi yang signifikan.

Lantas apa yang mendorong minat terhadap produk turunan inovatif tersebut? Kiely melihat adanya tiga pendorong utama pada tahun 2024 dan seterusnya.

Pertama, meningkatnya minat institusi terhadap aset digital secara alami akan mendorong permintaan dan inovasi di bidang ini. Pasar derivatif tradisional diperkirakan memiliki nilai 10 kali lipat total produk domestik bruto (PDB) dunia, dengan derivatif tersedia untuk hampir semua aset yang bisa dibayangkan. Pasar derivatif kripto akan melihat momentum pertumbuhan serupa seiring dengan banyaknya pedagang canggih yang masuk.

Kedua, ketika kegelisahan yang disebabkan oleh musim dingin kripto mereda, investor akan sekali lagi mencari keuntungan besar atas aset digital mereka. Namun saat ini, minat terhadap yield farming diperkirakan akan berkurang karena tingginya risiko peretasan.

Sebaliknya, yang ketiga yaitu perhatian akan beralih ke produk derivatif dan terstruktur. Seringkali menawarkan potensi keuntungan yang sangat tinggi di atas 100% APY, produk kompleks ini menawarkan satu hal yang tidak dimiliki oleh yield farming yakni perlindungan terhadap kerugian.

Setelah runtuhnya Terra, Celsius, FTX dkk. pada tahun 2022, para investor mencari jaminan bahwa aset mereka tidak akan hilang begitu saja. Hal ini membuat produk dengan tingkat perlindungan modal terlihat menarik. Sarana keuangan yang kompleks seperti produk terstruktur sering kali menawarkan perlindungan modal, dan beberapa di antaranya bahkan membayar kupon yang dijamin.

Produk terstruktur pada dasarnya memungkinkan investor untuk membuat perkiraan yang tepat tentang arah perjalanan masa depan untuk aset dasar pilihan mereka — dalam kripto, ini bisa berupa Bitcoin. Dengan produk Sirip Hiu, menebak dengan benar dapat menghasilkan keuntungan yang besar. Namun meskipun tebakannya salah, investor tetap mendapatkan uangnya kembali dan pergi dengan membawa kupon kecil. Satu-satunya kendala adalah uangnya dapat dikonversi ke aset dasar – seperti Tether ke Bitcoin – dengan harga yang tidak menguntungkan. Namun hal ini tidak terlalu sulit untuk diterima dibandingkan, katakanlah, risiko likuidasi dalam pertanian hasil panen.

Perlindungan bawaan inilah yang membuat produk terstruktur begitu populer di pasar keuangan tradisional, setidaknya sebelum krisis keuangan menghancurkan kepercayaan terhadap sarana investasi yang kompleks. Saat pertama kali diluncurkan pada tahun 1990an, tujuan mereka adalah untuk menawarkan kepada investor hasil pengembalian risiko (risk-return) yang disesuaikan dengan kebutuhan, sehingga cocok untuk beragam portofolio, dan mendapatkan hasil yang memuaskan.